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20
Nov

EL PRINCIPIO DEL CAMBIO

Escrito el 20 Noviembre 2013 por Alumni en Clubs & Activities, Sectorial, Special Events

IML_2031El IE Real Estate Club y la Asociación de Antiguos Alumnos organizaron el 17 de octubre un evento sobre inversión inmobiliaria, El Principio del Cambio.

Abrió el acto Gema Alfaro, Vicepresidente del Club, invitando a unirse a esta plataforma creada por antiguos alumnos con objeto de generar oportunidades de negocio, empleo y formación entre los operadores del sector inmobiliario.

Pedro Abella, Director General en Stand Europe Iberica y Director del PSEI  presentó el Programa.
 
A continuación,  Alejandro Campoy , Director General de la División de Inversiones de Aguirre Newman, dio la conferencia. Incidió en que está pasando algo. Dinero oportunista y extranjero institucional están llegando; el riesgo país ha disminuido. Seguimos con problemas macro pero la imagen es mejor.

Los inversores buscan activos distintos; está saliendo mucho producto nuevo: Sareb, ivima…

Destacó el movimiento en los fondos alemanes, generando dinámicas en el mercado. Hay mucha liquidez en el mercado fuera de España; si grandes fondos como  Blackstone y Goldman Sachs están en nuestro país de nuevo a invertir es porque es el momento de entrar, y los pequeños los copiarán.

El repaso por sectores incluyó oficinas, despegando; retail, valor refugio; centros comerciales, aun difíciles por el gran volumen de las operaciones y caída del consumo; hoteles, con crecimiento del interés de fondos y cadenas y logístico, el sector con mayor caída de rentas. En cuanto a otros usos como residencial destacó la influencia de Sareb, y la posibilidad de un repunte del negocio mediante rehabilitaciones y viviendas en zona prime.

La conclusión fue que los fondos e inversores se empiezan a animar a invertir en España de nuevo debido a la bajada del riesgo país.

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THE BEGINNING OF CHANGE

The Real Estate IE Club and the Alumni Association organized on October the 17th an event on real estate investment, The beginning of Change.

Gema Alfaro, Vice President of the Club, initiated the event sending out  an invitation to join this platform created by former students to generate business opportunities, employment and sharing of knowledge among real estate operators.

Pedro Abella, CEO for Stand Europe Iberica and Director of PSEI, presented the course’s syllabus.

Alejandro Campoy, General Manager of Aguirre Newman’s Investment Division, proceeded with the conference. He focused on the current state of the sector. Opportunistic and institutional foreign investors are starting to invest in Spain and the country risk has therefore decreased. Macro problems are still an issue but the overall image of the country has substantially improved.

Investors search for different assets and new investment products are emerging:. Example of these would be: Sareb, iIvima…

Alejandro also stressed that German funds are evolving and , generating market dynamics. Liquidity is available in the markets outside Spain., Blackstone and Goldman Sachs have decided to invest in Spain come because it’s the right time to get in, and small investors are bound to follow.

A reviews of all basic sectors was made: offices are taking off; retail is a value refuge; shopping malls are still under stress due to the big size operations implied and the poor consumer expenditure; hotels have a growing funding interest  and finally, logistic chains are experiencing  the biggest rent drop . As for other uses, such as residential, Sareb’s  influence was highlighted, and there is a possibility of a rebound in business through rehabilitation and housing in prime areas.

As a conclusion we can say that funds and investors are warming up towards investing in a lower country risk.

7
Dic

El 29 de noviembre, el IE Real Estate Club organizó una conferencia sobre SOCIMIS, “El impulso que necesita el sector? Propósitos y realidades de la nueva Ley”.

Los ponentes fueron Pablo Serrano, socio responsable de fiscal de Clifford Chance;  Ismael Fernandez Antón, socio del departamento inmobiliario de Ashurst; Ismael Clemente, Managing director de Magic Real Estate, Javier Fernández Clavé, Branch Manager de IVG Institutional Funds GmbH España y Luis Sánchez Guerra, director general de Ahorro Corporación Soluciones Inmobiliarias. Como moderador de la mesa debate actuó Jose Luis Ruiz Bartolomé, consultor independiente e inversor inmobiliario y autor del libro “Adiós ladrillo adiós”.

Abrió el acto Francesco Chechile, Vicepresidente del Club, invitando a todos los asistentes a unirse a esta plataforma a través de Linkedin. Acto seguido Gema Alfaro miembro de la ejecutiva del club, pasó a presentar a los ponentes.Las SOCIMI (Sociedades Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario) pueden constituir un vehículo atractivo para canalizar inversiones y una alternativa óptima para impulsar el sector inmobiliario español. La aprobación de esta figura, incluida dentro del proyecto de ley de medidas de flexibilización y fomento del alquiler, se encuentra en fase de tramitación parlamentaria y se espera aprobar el 1º trimestre 2013.

Jose Luis Bartolomé lanzó una primera reflexión destacando como las SOCIMIs convierten un activo inmobiliario en un valor mobiliario y emplaza e explicar el cambio de la ley.

Se tratan las ventajas fiscales que suponen su aprobación. Pablo Serrano e Ismael Fernández Antón destacan especialmente la modificación fiscal -aspecto que esencialmente  motivó el fracaso de esta figura en la anterior etapa- que las equiparan al tratamiento de los REIT internacionales, favoreciendo el interés para los inversores. Además, se señalan otras ventajas en cuanto a su estructura, número de inmuebles, período de tenencia en alquiler o no limitaciones en el uso de los inmuebles, que aportan flexibilidad y atractivo a esta figura de inversión, completamente diferente de los fondos y de las sociedades de arrendamiento inmobiliario. Ismael Clemente coincidió con la importancia de reducir la fricción fiscal a niveles intermedios, aplicando la tributación sobre el accionista.

Luis Sánchez-Guerra, matizó que en cualquier caso, “ahora los inversores extranjeros tendrán la oportunidad de contar con un instrumento de inversión en España del que antes no se disponía”, e informó que la sociedad que dirige ya trabaja en la estructuración de dos SOCIMI, una de ellas en estado más avanzado en colaboración con Inmoseguros, en productos “Core y Core +” de oficinas y centros comerciales. Estima que el objetivo a medio plazo de un vehículo de inversión de este tipo es de situarse en torno a  mil millones de euros.

El principal problema que se ve, a pesar de contar con el vehículo adecuado para la entrada de inversores extranjeros,  es la falta de confianza i debido a la situación global del país, el paro y el PIB en caída de 1,5 % y sobre todo la falta de estabilidad normativa. Esto hace que de momento muchos estén a la expectativa mientras entras los fondos buitre.

Mucho más críticos se mostraron estos expertos con el SAREB, que aún no tiene definida su operativa, y con reconocimiento de la pérdida de los activos en dos pasos, la primera asumida por las entidades financieras y la 2º por SAREB, con una posible necesidad de ampliación de capital en 3 años.

On November 29, the IE Real Estate Club organized a conference about REIT; “Is it the boost that the sector needs? The purposes and realities of the new law.”

The speakers were Pablo Serrano, Managing Partner of Clifford Chance, Ismael Fernandez Antón, Partner of Ashurst’s Real Estate Department, Ismael Clemente, Managing Director of Real Estate Magic, Javier Fernández Clavé, Branch Manager of IVG Institutional Funds GmbH Spain and Luis Sánchez Guerra, CEO of Saving Solutions Estate Corporation. Jose Luis Ruiz Bartolomé, Independent Consultant and Real Estate Investor and Author of “Bye bye brick”, acted as moderator of the discussion board.

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